2018年巨亏41亿 乐视网想留在A股不容易

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自2018年7月以来，该公司发布了40条关于股票停牌风险的提示性公告。九年前上市后，一度成为创业板“第一兄弟”的乐视(300104，sz)终于迎来了离开的时刻。

4月26日凌晨，乐视发布了2018年年报。乐视净亏损40.96亿元，净资产为负，目前已进入停牌阶段。

然而，在最后一刻，有些人还是给了它一个机会。4月25日，乐视停牌前的最后一个交易日，营业额达到9.37亿元。市值只有67.4亿元的乐视能否起死回生，摆脱退市的命运？

净资产再次为负，交易暂停

LeTV.com在4月26日凌晨公布了2018年年报。公司收入为15.58亿元，同比下降77.83%。母公司净利润同比亏损40.96亿元，亏损138.78亿元。归属于母公司的净资产为-30.26亿元。此外，立信会计师事务所向乐视出具了“保留意见”的审计报告。

根据《深圳证券交易所创业板上市规则》(以下简称《创业板上市规则》)，最近一年的财务会计报告显示本年度末经审计的净资产为负值，或“最近两年的财务会计报告已由注册会计师出具且为负值或无法表达意见”的公司将进入停牌状态——这是暂停上市程序的前奏。

从披露的年报和停牌公告判断，乐视已确认上市公司股东净资产为负。根据交易所的规定，乐视将从年报披露之日(即4月26日)起暂停交易。深圳证券交易所将在停牌后十五个交易日内决定是否暂停其股票上市。

如深圳证券交易所最终决定暂停乐视上市，将在决定作出后两个交易日内通知上市公司并予以公告，同时报中国证监会备案。乐视应在收到上述决定后及时披露暂停上市公告。

股票暂停上市期间，上市公司应继续履行上市公司的相关义务，每月前五个交易日至少披露一次恢复上市所采取的措施及相关工作进展情况，并提示被终止的风险。

在停牌前，仍有基金争相买入

尽管乐视很快将被暂停上市，但在暂停上市前的最后一天，仍不乏资金可供购买。4月25日，乐视一大早就打开了跌停板，随后大量资金涌入。截至4月25日收盘，营业额超过9亿元。在资金撤出的同时，也有资金冒险进入市场。其中，小额支付金额达到4.5亿元。

仍有许多人打赌，即使上市被暂停，乐视也能重新上市。

根据创业板上市规则，停牌的创业板上市公司在法定披露期内披露停牌后的第一份经审计的年度报告，同时符合四个条件的，可以在公司披露第一份年度报告后的五个交易日内，以书面形式向深圳证券交易所申请恢复股票上市。

这四个条件是:最近一个会计年度经审计的净利润和扣除非经常性损益后的净利润为正；经审计的年度财务会计报告显示，当年年末净资产为正；暂停上市后披露的第一份年度财务会计报告由出具标准无保留意见审计报告的注册会计师出具；深圳证券交易所认为必要的其他条件。

根据LeTV.com 2018年年报，截至2018年12月底，乐视面临母公司74亿元的巨额债务，但公司仍预计2019年公司的经营现金流能够支撑其未来12个月的正常经营。同时，LeTV.com总经理安迪在最近的股东大会上指出，即使公司股票被停牌，短期内正常的业务发展也不会受到很大影响。

对于乐视的未来，乐视董事长孙宏斌离职后指出:乐视只有三条路，一条是破产重组，需要监管机构多方支持，周期长；二是出售资产和清偿债务，短期内勉强维持其上市状态，但现在没有资产出售。如果以后还有亏损，最终的结果可能还是退市；第三，退市。对此，仍通过天津嘉瑞汇鑫企业管理有限公司持有乐视8.56%股份的孙宏斌表示，他不想看到乐视退市。

乐视能否恢复上市？

据《中国基金报》统计，自2013年以来，a股市场共有26只股票在停牌后“复活”。其中，21只股票在上市首日上涨，8只股票涨幅超过100%。其中，2015年恢复上市的GCL集成(002506，sz)首日上涨986.07%，排名第一。

尽管大多数股票在恢复上市的第一天就大幅上涨，但一些股票仍然无法恢复，并在第一天下跌。例如，川化(000155，sz)、苏梅达(600710，sh)和湖南田燕(600698，sh)在上市首日分别下跌28.92%、18.90%和13.79%。

乐视2018年年报显示，乐视仍面临大量债务逾期、营业收入大幅下降、诸多诉讼纠缠不清的局面。其中，在债务方面，乐视尚未与主要债权人就债务展期和还款计划达成和解。截至2018年12月31日，乐视母公司共背负巨额债务74亿元，合并报表范围内应付票据和应付账款33.55亿元，主要是供应商和服务商的欠款。

除了巨额债务外，乐视2018年的营业收入为15.58亿元，较2017年的70.25亿元收入大幅下降，主要是由于2018年公司品牌声誉持续受损，公司经营处于低迷状态。

此外，乐视还承受着大量诉讼和账户冻结的压力。根据年报，截至2019年2月1日，公司披露的已执行案件对应的诉讼标的金额约为6.71亿元，被诉案件对应的诉讼标的金额约为57.77亿元。

截至2019年4月18日，贾跃亭仍是乐视的最大股东，持有公司9.2亿股股份，占总股本的23.1%，其中已质押股份8.57亿股，占公司总股本的21.49%；其持有的9.2亿股公司股份被北京市第三中级人民法院等司法部门冻结。

编辑唐慧