科创板测试演练：最快6月开板 5天32家券商开通权限

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经济日报-中国经济网编者按:3月12日，上海证券交易所向全体保荐人发布了《关于组织科技板块股票发行上市审核制度集中测试演练的通知》(以下简称《通知》)。演习的具体时间为3月13日13: 00至16: 00，参与单位包括有意参与科技板块业务的赞助商。

根据通知，从3月15日起，审计系统将不再接受系统试用。从3月18日起，审核系统将正式投产，通过审核系统提交的所有文件将被视为科技板块股票发行上市的正式申请文件。换句话说，从3月18日起，科委电子申报系统将正式接受该项目的申报。按照相关流程推荐的时间规定，验收和评审周期为3个月，也就是说第一批科委会最早将在6月中旬通过评审。

分析人士指出，随着科技股的进程超出预期，科技股+h股的上市模式也引起了关注。对于考虑科技板块+h股上市模式的企业来说，最重要的原因是h股不能在国内流通，这解决了这个问题。

13日的演习最早可以在6月份开始

根据《证券时报》和《通知》，为做好科技板块试点注册制度的准备工作，便于保荐人尽快熟悉科技板块股票发行上市审核制度的操作，并对审核制度的绩效进行测试，上海证券交易所科技板块上市审核中心计划组织一次集中的审核制度测试演练。

本次演练的具体时间为3月13日13:00-16:00，参与单位包括有意参与科技板块业务的赞助商。测试内容包括:模拟新申报项目、填写项目信息、上传申请文件和提交申报、接收中标通知书等。

上海证券交易所要求每一个参与测试的报价发起方准备一套模拟科技板块上市的申请文件，按照科技板块的相关规范和要求完成测试操作。

与目前其他a股行业的申请草案不同，从项目申请、受理、反馈、再反馈、评审等全过程，科技局都实施电子申请。，都没有纸。各保荐机构只需通过上海证券交易所科技板块审核系统提交相关电子材料。

据悉，所有保荐人已于上周收到上海证券交易所信息公司颁发的数字证书(俗称ekey)，所有保荐人均可通过ekey自行登录审计系统。通过演练后，后续可以通过系统直接提交科技局项目的申报，并查询项目进展情况。

《通知》还透露，从3月15日起，审计系统将不再接受系统试用。从3月18日起，审核系统将正式投产，通过审核系统提交的所有文件将被视为科技板块股票发行上市的正式申请文件。

换句话说，从3月18日起，科委电子申报系统将正式接受该项目的申报。

按照相关流程推荐的时间规定，验收和评审周期为3个月，也就是说第一批科委会最早将在6月中旬通过评审。如果中国证监会尽快批准上市，今年上半年将有科技股上市。

返回的转让和分拆计划是密集宣布

据《中国证券报》报道，据统计，江苏北人、金达莱、大理电工等公司已明确发布相关公告，并有意登陆科技股板块。另一方面，钱琳3D宣布有意申请首次公开发行并上市，并回复媒体上市目的地为科技局。

科学技术委员会的股票上市规则关注市场价值，并设定了五个上市标准。据联讯证券新三板首席分析师彭海测算筛选，理论上符合科创板前四个上市标准的新三板企业有428家，占总数的4.11%。需要注意的是，其中320家只符合标准一，即“预计市值不低于10亿元人民币，最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元人民币，或预计市值不低于10亿元人民币。”上一年度净利润为正，营业收入不低于1亿元人民币。”符合标准5的企业有12家，即“预计市场价值不低于40亿元人民币，主营业务或产品需经国家有关部门批准，市场为大空房，已取得初步成效。医药行业企业至少要有一种核心产品通过二期临床试验，其他符合科技局定位的企业要有明显的技术优势和相应的条件。”排除已接受主板上市的企业，保持上市辅导状态。共有8家企业符合要求。其中，已宣布计划申请科技股的金达来，以及新数字网络、西方超导和圣泉集团等公司，正处于上市咨询阶段。

与此同时，许多上市公司或上市公司的控股股东都宣布了参与子公司上市的计划。例如，3月4日，inspirur集团董事长孙丕恕表示，将合并Inspur Cloud，以推动其业务在科技板块上市。值得注意的是，正如监管当局所明确的，达到一定规模的上市公司可以合法拆分其独立和合格的子公司，并将其在科学技术委员会上市。这使得许多公司注意到了机会。上海一家上市制药公司的一名人士透露，该公司拥有许多R&D子公司。此前，由于a股分拆上市存在一定障碍，且受收益利润指标的限制，常采用在新三板上市或海外上市的方式。在科学和技术委员会登陆后，不排除科学和技术委员会分拆的可能性。

32家券商在5天内开通了权威科技板块

据《新京报》报道，从3月起，券商科技局的授权开通业务进入最后冲刺阶段。3月5日，国泰君安、海通证券等券商已开通科技板块预约受理。客户提交的基本信息通过资格审查后，可以预约开户。

3月7日，中国证监会副主席方星海表示，关于建立科技板块试点登记制度的相关规定已经出台，科技板块可以开门迎客，券商可以提交科技企业的资料。

自3月8日以来，中信建设投资和招商局证券率先开启了科技股的权威，其他券商也迅速跟进。截至3月12日，据记者不完全统计，已有32家券商正式开通了科技板块的权限，包括银河证券、海通证券、光大证券、国信证券、郭进证券、东北证券、平安证券和蔡襄证券。

据记者梳理，从3月8日至12日下午，每天开通管理局科技板块的券商数量接近6家，最高可达每天8家(3月10日)。

国信证券向《新京报》透露，自3月9日晚开通网上开户服务后，截至3月12日中午12时，已有3万多名个人和机构客户在网上开通了科技厅的权限，平均每天新开账户近1万个。

平安证券告诉记者，自3月9日开通网上开户服务以来，截至3月12日，已有约3万名客户成功开通了科技股。

蔡襄证券还告诉记者，自上周五开通科创板开户服务以来，已有2000多名客户选择了一键式开户。

可以预见，这种热情将持续很长时间。现有a股市场约有300万个人投资者符合“50万元+2年”的条件。证券公司的第一批科技股客户将来自这300万投资者。

此前，天丰证券预测，科技板块对券商第一年业绩的贡献预计约为60亿元，约占2018年证券业收入的2.4%。预计总经纪人将受益更明显。券商基本面有明显改善趋势，政策环境继续改善。

预计科学和技术委员会基金最早将于5月启动

据《广州日报》报道，广州的一家投资机构表示，科技局各项配套政策的速度超出了市场预期。因此，所有主要机构都在争分夺秒。“当然，越快越好！”这个人说。据记者统计，在过去的一个月里，已有40多个科学技术委员会向该基金报告，许多机构仍在为此做准备。一些券商预测，在未来一年，将会有200只基金投向科技股。

3月11日，建行科技创新灵活配置混合基金提交材料。这也是迄今为止第44届向基金报告的科学技术委员会。

中国银河证券分析师指出，名为“科技板块”、“科技创新”和“科技创新”的基金是面向科技板块的基金。截至目前，有44个科学技术委员会基金正在筹备中，其中包括18个科学技术委员会基金和26个科学技术创新基金。根据基金的分类，3只为股票基金，41只为混合基金。

值得注意的是，在目前报道的材料中，许多基金公司都向科委董事会申请资金。例如，1万家基金公司申请了5家，华夏基金和广发基金各申请了3家。一般来说，一个基金公司、一个科学技术委员会基金和一个科学技术创新基金是“标准”。“现在大型公募基金应该全部申报科技板块基金或者类似的基金产品。由于公募基金投资科技股有很多优势，一方面，线下配售更倾向于公募基金，另一方面，投资者适宜性管理也将使更多普通散户投资者通过公募基金参与科技股。”上述机构消息人士告诉《广州日报》的所有媒体记者。

银河证券的上述分析师还指出，截至2018年底，约有52家基金公司管理市值超过50亿元的股票。在未来，预计将有约100个科学和技术委员会基金将陆续宣布。科技板块发展一年后，科技板块指数型股票基金或科技创新指数型股票基金也将应运而生。届时，将有200多项主动和被动的科学技术委员会方向资金。

科技股+h股上市模式备受关注

据《中国证券报》报道，无论是香港上市公司希望获得回报，新三板公司寻求转让董事会，还是上市公司的分拆意向，都显示了科技股对企业的吸引力，也从侧面凸显了交易所之间争夺优质上市资源的激烈竞争。

以生物医药公司为例，香港联交所去年成立的生物科技委员会，吸引了一批企业在香港上市。今天，科学技术委员会为没有收入的R&D生物医药企业设定的门槛是“估计市场价值不低于40亿元人民币。”一种核心产品需要被批准用于第二阶段临床试验。”祁鸣创业投资有限公司的管理合伙人梁洁玉表示，虽然这个标准略高于“市值超过15亿港元，且至少有一个核心产品通过了一期临床实践”的上市标准，但在投资银行选择的实践中基本接近。

她透露，从最近与企业的交流来看，原本打算在香港上市的公司转投科技股的情况并不少见。“就连投资银行都准备发行h股材料，但科技板块除外。晋升的进度超出了预期，公司仍然希望在科技股上市，或者先在科技股上市，然后再考虑去香港。”

对于这些企业考虑科技板块+h股的上市模式，梁婕妤分析了另一个重要原因是国内h股不能流通，解决了这个问题。对于海外结构的公司而言，由于红筹企业科技局的上市标准是“预计市值不低于100亿元人民币，或预计市值不低于50亿元人民币，且最近一年的营业收入不低于5亿元人民币”，HKEx仍然具有吸引力。此外，更注重国际业务的公司愿意在香港上市，而更注重国内政策红利的公司倾向于创建董事会。

随着一些在新三板上市的公司陆续推出转让计划，新三板的未来定位也受到市场关注。3月11日，中国证监会副主席严庆民表示，在科技板块推出后，创业板和全国创业板的改革将整体推进。

科技板块开盘程序:可分6步完成

据《国家商报》报道，从3月7日开始，所有主要券商都开始尽力争取投资者。最近几天，美国《商业日报》记者的朋友圈子被经纪人扫了个遍。

在开通科技板块的渠道方面，记者了解到，网上已正式开通科技板块权威业务的券商主要推荐投资者在线开通，如app、applet、官方微博等。

具体来说，海通证券已经实现了app和微信科技板块的全渠道开放权限。国信证券为科技局的开放权威提供全方位的支持。投资者可以通过金太阳移动证券应用、网上营业厅、金太阳网上交易专业版和金太阳网上交易智能版在网上开通科技板块。

在网上开通方面，根据各券商的宣传，快速开通和7×24小时服务基本规范。其中，“快”是许多经纪人宣传的焦点，许多经纪人提到“你不用离开家就能迅速处理。”正如安信证券所言:“一分钟内打开网上的科技板块，动作要快！”

记者了解到，在满足适当性条件的前提下，已持有上海a股账户的投资者在网上开立科技股权证的一般步骤是:1 .完成适当性匹配；2.完成客户问卷；3.签署投资者适宜性匹配确认时，应满足风险评估结果有效、正面或相对正面的要求；4.签署风险揭示书；5.选择要开立的账户，点击申请开立；6.等待业务处理的结果，通常是通过短信通知的。

开启中国现代投资银行的新篇章

据券商《中国天丰证券研究报告》称，如果科技板块运行顺利，将加速中国资本市场的市场化进程，也将推动主板、中小板和创业板板块的相关制度变迁。据估计，第一年科技板块对券商的业绩贡献约为60亿元，约占2018年证券业收入的2.4%，预计主券商收益将更加明显。

华泰证券指出，科技板块体系的设计引导投资银行在新股定价和配售体系中发挥核心作用，投资银行将从单纯依靠许可优势向定价能力、业务能力、资本实力等综合竞争力转变。科技局加快建立以股权融资、M&A咨询、资产证券化、项目融资和风险投资为核心的“大投资银行”体系，实现整个产业链的协同和价值延伸。

安信证券认为，由科技局牵头的试点注册制度是资本市场的一项重大改革。一方面，科技板块上市标准多元化，鼓励创新型企业发展和价值投资。另一方面，市场竞争将推动经纪投资银行转型，进入“强者为王”的时代，定价能力将成为核心竞争力。

天丰证券表示，资本市场体系的改革需要把握。这种把握是市场导向的主体，能够承担资本市场定价的核心功能，真正对上市公司股票的内在价值负责。这个以市场为导向的学科是投资银行。投资银行的实力对资本市场改革具有重要意义。目前，中国证券公司投资银行业务收入和比重有限，未来直接融资带来的业务收入增长巨大。具有一流投资银行潜力的证券公司将成为资本市场改革的受益者。