“打新时刻”临近 投资者可多渠道参与

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6月19日，第一只科技股——华兴源创宣布了新股网上认购时间和认购代码，科技股即将进入“新的时刻”。据行业分析师称，个人投资者的顶级认购成功率可能达到0.93%。不能参与创新的普通投资者也可以通过公共资金参与科技股的创新，从而增加自己的收入。

另外，考虑到科技股大部分是小盘股，为了防止抬高或压低股价，科技股的交易有很多新的规定和限制，所以普通投资者需要仔细研究交易所的相关规则。

最高购买的中标率可能达到0.93%

根据华兴源创发布的公告，参与网上发行的个人投资者在参与网上认购前，需要在上海市场持有市值超过1万元(含1万元)的无限制a股和无限制存托凭证。每5000元市场价值可由一个采购单位采购，不足5000元的部分不计入采购限额。每股新股认购单位为500股，认购数量应为500股或其整数倍，但认购上限不得超过首次网上发行股份的千分之一，即不超过7500股。这样，持有上海股票市场的市值为75000元，可以在最高位置购买。

根据中国证监会此前的数据，已有超过250万投资者开通了科技板块交易权限。考虑到开板的条件之一是投资者账户平均日资产连续20个交易日超过50万元，开板的投资者只要具备上海股市7.5万元的市值，就不难实现一流的购买。

业内人士认为，如果不考虑最终发行价对购买意愿和最终发行股数的影响，250万人的网上购买总量将达到187.5亿股，超过华兴源创的首次网上发行。这个数字是761.9万股的100倍，这触发了回调机制。回调比例为本次公开发行股份数的10%(本次公开发行股份总数为4010万股)，即网上发行。根据这一估计，单个匹配号码的中奖率为0.062%(1162.9÷1875000)；如果您在顶部网格中购买7，500股，您将获得15个匹配数字(7，500 ÷ 500)，顶部网格购买的成功率将达到0.93%(15×0.062%)。

该人士指出，在实际情况下，250万人可能不会下所有订单；投资者也可能超过250万人；配售市值只计算上海股市的市值，所以可能不会有这么多顶级认购账户等。许多因素将导致顶级订阅的成功率发生变化。

由于科技股大多为小盘股，网上新认购的最大数量不应超过当时首次网上发行的千分之一，这意味着上交所要求的上交所市值并不多。一些投资者表示，他们可以利用别人的账户在科技板块进行创新，从而提高成功率。据上述知情人士透露，此次行动存在风险。一方面，整体成功率不是很高，而使用他人账户对提高成功率的影响有限。另一方面，使用别人的账户创建新账户意味着将个人资产转移到别人的账户，风险很高。此外，在转移头寸时不容易把握买入点和卖出点，因为必须与市场价值相匹配。

有许多新的交易规则

值得注意的是，有许多新的法规对科技股的交易。除上市后的前五个交易日外，首次公开发行上市的股票没有价格限制，此后的竞价交易价格限制为20%。同时，在连续竞价阶段的限价申报中，申购申报价格不得高于申购基准价的102%；申报售价不得低于基准售价的98%(开市期间临时停牌期间的限价申报不受本规定约束)。北京某券商官员李俊(化名)指出，考虑到科技股大多为小盘股，2%的报价浮动限制主要是为了防止因大单失误导致的价格异常波动，从而导致股价上涨或下跌。

此外，在首次公开发行上市前5个交易日，设定当日临时停牌:当无限价股票的当日交易价格与当日开盘价相比首次上涨或下跌，达到或超过30%或60%时，为非正常的当日波动，上海证券交易所将实施当日临时停牌。单次会议的临时暂停时间为10分钟。如果暂停时间超过14:57，当天14:57恢复交易；暂停交易期间，可以继续申报，也可以取消申报。当恢复交易时，接受的申报将通过电话拍卖进行匹配。李俊表示，根据这一规定，在一个交易日内，科技股最多一个方向停牌两次，每次20分钟，两个方向停牌四次，每次最多40分钟，不会一直停。

此外，在申报数量上，如果通过限价申报买卖科技股，单笔申报数量应不少于200股，不超过10万股。超过200股的部分可增加1股；余额不足200股的，应当一次申报出售。以市价申报交易的，单笔申报数量不得少于200股，不得超过5万股。

你可以通过公开募股来参与

一位来自北京一家公共基金的人士表示，不能参与玩新网的普通投资者可以通过公共基金参与科技股。公募基金在科技板块网络下推出时为甲级投资者，可以获得较高的线下配售比例，从而在一定程度上增加基金收益。此外，你也可以选择参与新成立的科技主题基金。根据风能数据，截至6月19日，目前有12个科技主题基金(不同的份额一起计算)。第三批科技主题基金将于6月24日发售，其中6只均为3年封闭式灵活配置基金，均可参与线下创新和科技股的战略配售，最大首次发行规模为10亿元人民币。

安信证券认为，根据相关举措，首次公开发行股份少于8000万股、预计募集资金总额少于15亿元的企业不会安排战争投资和“绿鞋”机制，建议不少于70%的线下发行股份优先投向公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险基金、合格境外机构投资者基金等六类中长期资本对象。这两个因素导致离线安置的比例增加。

此外，底部头寸低于6000万元的账户可能会被取消，私募股权基金的推广可能会导致线下参与者数量的下降。这两个因素共同作用或者导致在科学技术委员会下玩新牌的成功率增加。

方正证券认为，得益于线下配售机制的倾斜，科技板块的新效益进一步增强。随着六大类分配比例的提高和线下账户数量的减少，a+b投资者的胜率进一步提高。

在中性假设下，科技板块的筹资规模为500亿元，前五天新股平均涨幅为100%。规模为1亿元、3亿元、5亿元和10亿元的甲类产品相应的新增和增加产量分别为19.08%、6.36%、3.82%和1.91%；上市后6个月，平均增长率达到50%，规模为1亿元、3亿元、5亿元、10亿元的a股产品新增收益率分别为9.54%、3.18%、1.91%和0.95%。由此可见，科技创新板的新收益明显高于a股，但对科技创新板的总融资规模和上市后新股的波动敏感，科技创新的新风险较高。