保险业：扎根实体 不断获得发展新动力

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服务实体经济仍将是2019年金融监管部门和相关机构的工作重点。最近，2019年银行业和保险业监督管理工作会议强调，银行业和保险业应有效增加资本投资和融资供应，积极支持实施重大国家战略，并在继续扎实推进普惠金融，帮助消除贫困和防止污染。

事实上，2018年，监管部门出台了一系列政策，拓宽保险资金投资渠道，缓解上市企业、民营企业和小微企业压力，并向资本市场注入长期资金，支持实体经济发展。根据中国保险监督管理委员会的数据，2018年1月至11月，保险行业资金运用余额为160303.68亿元，同比增长7.44%，其中投资债券金额为55919.83亿元，同比增长34.88%，同比增长8.67%；投资股票和证券投资基金19899.06亿元，占12.42%，同比增长5.79%；此外，其他投资61257.97亿元，占比38.21%，同比增长6.63%。据英国《金融时报》记者不完全统计，2018年，保险资产管理机构共登记了208项债务投资计划和2项股权投资计划，总登记规模超过3500亿元，与2017年的投资计划基本持平。通过合理使用保险资金，他们为实体经济注入了新的活力。

具体而言，为充分发挥保险资金长期稳定的投资优势，参与化解上市公司股票质押的流动性风险，银监会鼓励保险资产管理公司设立特殊产品，并规定保险公司投资特殊产品的账面余额不计入股权资产投资比例。2018年10月，股权投资利好信号发布后，保险行业反应迅速，9家保险资产管理公司在中国保险公司完成了特殊产品注册。据悉，特殊产品目标规模超过1000亿元，已落地项目规模超过20亿元，仍有1000多亿元资金等待合适的项目来缓解优质上市公司和民营企业的压力。此外，在选择目标之后，保险基金仍然可以跟踪目标企业，帮助它们提高市场生存能力和运营效率。同时，保险资产管理公司利用自身的资源优势与目标企业实现协同，通过投资和内部管理共同提高服务实体经济的效果。

有专家表示，中国保险公司的投资相对保守，在坚持有效风险管理的同时，应尽可能增加投资收益。近年来，保险投资在权益资本中的比重有所增加，但除重大权益投资外，同一企业权益投资的账面余额不超过公司净资产的30%，远未达到监管限额。未来，保险资金加大股权投资的力度，在控制风险的同时提高企业的收益率是可能的。

此外，去年8月，银监会等五部门联合发布了《2018年降低企业杠杆率要点》，明确鼓励保险机构参与市场化债转股，深度参与不良资产处置，帮助银行和企业降低杠杆率，增强活力。政策出台后，中国人寿增加中国电力投资核电有限公司资本80亿元，建行人寿投资1.7亿元参与建行金融资产投资有限公司发起的“建行投资-钟鼎国际债转股投资计划”，不仅拓宽了保险资金的长期投资渠道，也为实体经济带来了新的增量资金。

银监会在2019年监管工作会议上还强调，除增加资本投融资供给外，要大力支持民营企业和小微企业，在增加信贷供给的基础上，将融资成本保持在合理水平。鼓励各类机构通过挖掘内部潜力和采用新技术来提高金融服务的效率。

保险作为一种特殊的金融产品，其不同于其他金融产品的本质在于其风险保护功能。中国保监会副主席王肇星早前表示，2018年1月至9月，信用保险和贷款保证保险为502，700家小微企业提供了融资和信用增级服务，使其获得了658.5亿元的银行贷款。与2017年全年相比，保险业支持企业信用保险融资约39.2亿元，对实体经济的服务更加明显，有效帮助许多小微企业解决了融资难、融资贵的问题。

从保险覆盖面来看，中国保险的密度和深度逐年增加，特别是在经济快速发展的地区。根据中国保监会的数据，2018年1月至11月，保险公司原保费收入为35419.5亿元，同比增长2.97%，其中健康保险业务同比增长23.22%，意外伤害保险业务同比增长19.23%，农业保险业务同比增长19.30%。此外，2018年，保险业深入长尾市场，从销售、服务和理赔三个层面，利用大数据、人工智能和云服务等高科技手段，为保险业发展提供帮助，有效提高了行业运营效率，降低了企业成本。

随着保险业回报保障来源的加快，无论是保险产品还是保险资金，服务实体经济的能力都在不断提高，保险业在扎根实体经济的过程中将继续获得新的发展动力。