44家汽车经销商增收难掩“寒意” 近四成公司净利润亏损

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2019年中国汽车市场一片灰暗。前五个月，市场产销数据持续疲软，包括mpv、轿车、SUV等领域仍呈现两位数下滑，新能源汽车增长也进一步放缓。

对于汽车市场的持续下滑，中国汽车工业协会副秘书长史建华表示，主要原因在于预购税优惠政策的透支，提前消耗了今年的市场。此外，国内投资放缓、房价上涨、环保治理力度加大以及国家六项排放标准的提前实施也对汽车市场产生了不同程度的影响。

在此背景下，中国汽车经销商协会近日发布了《2019年中国汽车分销行业百强经销商群体名单》。《证券日报》记者注意到，中国大汽车继续位居百强经销商集团榜首，总营业收入1661.73亿元，年销量118.44万辆(含二手车)；中圣集团控股有限公司以1077.36亿元的收入排名第二，也是中国第二个进入1000亿元收入规模的汽车经销商集团；李星星汽车以829.96亿元的收入排名第三。

中国汽车经销商协会会长沈金军认为，“当前行业最突出的问题是生产方式，即生产和销售导致经销商库存过高；其次，批发和零售价格严重颠倒，导致经销商卖出一辆车，损失一辆车。他们卖得越多，损失就越大；第三，网点太多太密集，导致同一品牌在同一城市购物。

收入超过100亿元

广汇实现收入1662亿元

数据显示，2018年中国大汽车实现营业总收入1661.7亿元，同比增长3.4%；归属于母公司所有者的净利润为32.6亿元，同比下降16.3%。其中，“汽车销售”是中国大汽车去年经营收入的主要来源，达到1426.7亿元，占总收入的85.9%。

线下门店方面，截至2018年底，中国大汽车运营门店839家，比2017年底增加47家；运营门店包括777家4s店，其中包括221家拥有奢侈品牌和超奢侈品牌的4s店。

排名第二的中生集团2018年财务报告显示，年经营收入达到1077.35亿元，同比增长24.9%；净利润达到36.95亿元，同比增长6.3%。截至2018年底，中圣集团的门店总数已增至318家，其中包括175家奢侈品牌和143家中高档品牌门店。

2018年，在早前的Xi安奔驰维权事件中陷入舆论漩涡的李星星，实现营业收入829.96亿元，总销量24万辆。此外，由于经营问题，该庞大集团2018年实现营业收入420.34亿元，同比下降40.37%；上市公司股东应占净利润61.55亿元，同比下降3003.23%。在一些4s店被出售以缓解财政困难后，截至2018年底，全国共有806家大型门店，比2017年底减少了229家。有563家4s店。

除上述三家外，排名前十的经销商集团包括上海永达集团695.18亿元、恒信汽车集团541.36亿元、大昌行集团445.79亿元、中国机械442.53亿元、浙江童渊汽车集团432.08亿元、巨擘集团420.34亿元和江苏万邦金星400.79亿元。2018年，共有44家经销商集团的收入超过100亿元。

记者注意到，去年一些经销商集团正在寻求业务升级和转型，从侧重销售转向侧重服务，其中二手车、汽车金融等衍生业务成为经销商业务转型的重点。根据部分经销商集团的财务报告，二手车销量大幅增长，其中中国大汽车二手车销量2018年增长48.88%，永达汽车销量2018年增长20%以上。

增加收入不会增加利润

近40%的经销商出现净利润亏损

自2019年以来，中国汽车市场正从高速增长转向高质量发展，汽车经销商集团也在加速从卖方到服务提供商的演变过程。沈金军认为，“汽车市场高速增长的时代已经过去。”未来的正常状态是正增长和负增长并存。经销商将面临洗牌，或者他们将需要改变他们的概念和业务，以度过寒冷的冬天。”

根据中国汽车经销商协会发布的《2018年汽车经销商生存调查》，经销商新车毛利从2017年的5.5%下降到2018年的0.4%，经销商亏损从2017年的11.4%上升到39.3%。2019年，这种情况没有得到改善，经销商新车的毛利润总体为负，亏损进一步加大。

同时，经销商库存一直很高。根据流通协会的调查数据，2018年12个月经销商平均库存系数为1.73，高于1.5的警戒线；2019年5月，经销商的库存预警指数为54%，仍高于警戒线。据了解，目前全行业库存高达300多万辆，相当于2个月的销量，流通中库存占用的资金量高达5000亿元。

因此，销售协会呼吁制造商改变思维方式，将“按生产销售”改为“按销售销售”，并就合理库存达成共识。

值得一提的是，为了保证新车的销售，汽车经销商也在测试新车的零售。线上和线下的双通道布局、销售渠道和方式都在不断变化。对此，沈金军认为，互联网将成为经销商群体销售的新工具，或将有助于经销商保持销售增长。

此外，汽车金融业务也显示出增长潜力。2018年，中国盛大汽车金融收入达到2.6亿元，同比增长20%以上；永达汽车的汽车金融业务在2018年也实现了20%以上的增长；2018年，郑桐汽车金融服务业务实现利息和服务收入约8.4亿元，同比增长61.7%。