投资咨询业“狼来了” 马云牵手全球最大公募欲干大事

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自2017年5月第一个境外私募产品上市以来，外资管理巨头的动向一直是市场关注的焦点。

今年3月，由外国投资者私人投资的卢博美投资(Lubomai Investment)和富盾投资(Fudun Investment)正式获得中国投资咨询服务资格，这为外国私人投资者与国内银行之间的合作正式打开了大门。

6月5日，先锋投资管理(上海)有限公司与国内互联网巨头蚂蚁金服联手，安排国内投资咨询业务。《国家商报》指出，先锋试点投资管理(上海)有限公司是由美国最大的共同基金公司先锋集团(先锋试点)在上海设立的一家外商独资公司，管理规模为5万亿美元。这对当地的证券投资咨询行业会有什么影响？

携手打造投资咨询公司

自2017年5月第一个境外私募产品上市以来，外资管理巨头的动向一直是市场关注的焦点。

今年3月25日，根据基金行业协会的信息，外国私募股权卢博美投资管理(上海)有限公司和富盾投资管理(上海)有限公司备案信息中“是否为符合提供投资建议条件的第三方机构”一栏的状态变更为:是。这意味着第一批能够提供投资咨询服务的外国私募股权机构已经出现。

今年6月5日，马云的子公司蚂蚁金服与先锋投资管理(上海)有限公司成立合资公司，规划国内投资咨询业务市场。

根据天空调查数据，合资公司先锋先导投资咨询(上海)有限公司成立于2019年6月5日，注册资本为人民币2000万元。其业务范围是投资咨询。从股权结构来看，浙江蚂蚁小额信贷服务集团投资1020万元，持股比例为51%，先锋投资管理(上海)有限公司投资980万元，持股比例为49%。新公司法定代表人黄浩，浙江网通银行股份有限公司总裁兼执行董事，总经理张宇。

《国家商报》指出，先锋投资管理(上海)有限公司是由美国最大的共同基金公司先锋集团在上海设立的一家外商独资公司，管理规模为5万亿美元。先锋基金于1975年在美国成立，目前是世界上最大的公共基金管理公司。近年来，在美国共同基金行业的净资本流入中，它与贝莱德(BlackRock)和道富环球(State Street Global)分享了超过80%的份额。此外，先锋集团不仅是美国最大的共同基金，也是第一家在互联网上销售基金的基金公司，互联网无疑将成为最重要的基金销售平台。蚂蚁金融服务正是因为其巨大的流动效应而吸引了国内外资产管理巨头的关注。

以另一种方式探索中国市场

值得注意的是，今年3月25日，境外私募卢博美投资(Lubomai Investment)和福顿投资(Fortun Investment)正式获得在华提供投资咨询服务的资格，这意味着这两家境外私募已正式获得投资资格，成为首家获得该资格的境外私募。先锋试点和蚂蚁金服推出投资咨询业务后，意味着外资管理巨头在中国的业务将继续向纵深发展。

2017年，先锋集团在上海正式成立外商独资企业先锋投资管理(上海)有限公司。截至目前，已有近20家进入中国市场的外资基金管理公司提交了证券私募基金申请。然而，与贝莱德和富达国际不同的是，先锋试点在成立了一家全资公司后，并没有申请私募许可。由于中国市场尚未正式向外国投资者开放其全资公开发行许可证，先锋试点公司尚未在中国市场发行任何产品。

目前，外资管理巨头进入中国市场只有两种方式。途径之一是设立一只外国私募股权基金:外资管理设立一家外商独资企业(wfoe)，然后向中国基金业协会(China Fund Industry Association)申请私募股权基金经理执照，然后寻求经纪人、银行和三方财富等渠道进行非公开融资；第二种方式是通过股权参与。例如，瑞银资产在获得私募许可后已经发行了三种产品，并持有SDIC瑞银49%的股份通过该平台参与中国的公开发行。施罗德投资已在中国发行私募产品，并持有交通银行施罗德基金30%的股权。

随着越来越多的外资机构进入国内投资咨询市场开展业务，与当地同行展开竞争，这对当地投资咨询行业会产生什么影响？

对此，荣威证券投资顾问刘思山向《商业日报》记者表示:“互联网巨头蚂蚁金服和外资管理巨头先锋集团成立了新的合资公司。现在只是工商注册，能否取得证券投资咨询许可证还需要中国证监会的批准。如果能得到中国证监会的批准，那么新公司将会有很大的优势。互联网巨头蚂蚁金服拥有客户资源优势，分流效果明显。”

刘思山进一步指出:“外资管理巨头先锋集团是美国最大的共同基金，拥有资产管理优势和强大的财务管理能力，可以说是一个强大的联盟。”新公司的成立是中国证券咨询业对外开放的新举措，将对现有的证券投资咨询业产生影响。市场结构将被重新划分，客户将面临更多的选择和更高质量的服务，证券投资咨询行业将面临更激烈的竞争。一些高质量的本地公司可能会化危机为机遇，利用这一势头进一步发展壮大，而一些实力较弱的本地公司如果不迅速改变和发展，将面临被淘汰的危险。”