“严标准稳起步” 科创板有序推进

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我们的记者于幼婷

近日，科技板块上市委员会(以下简称“上海市委”)第一次会议在市场的期待下召开，出席第一次会议的三家公司——微芯片生物、安吉科技、天骏科技均获得了审议通过。上海证券交易所出具同意发行并上市的审计意见后，将提交中国证监会履行发行登记手续。

科学技术委员会的成立和注册制度改革试点进展顺利。中国证监会副主席李超日前在财新2019年香港市场峰会上的讲话中表示，目前，科技板块的主要制度性规则已经基本到位，发行上市审核登记、市场组织、技术体系测试、投资者教育等各项工作已经完成。正在按计划进行，开板前的所有准备工作基本就绪。

自今年3月22日上海证券交易所开始接受科技股以来，科技股发行上市审核的每一步都备受关注。从受理到第一轮询价回复，到第二轮甚至多轮询价回复，再到上海市委审议，拟上市的科技企业经过了多次筛选和测试，终于接近了即将进行的发行登记的最后阶段。据业内人士透露，市委第一次科技局审核会议的结果不仅宣告了前三家企业的成功，也充分体现了以信息披露完整为核心的科技局审计理念。

第一批企业只用了不超过70天

微芯片生物、安吉科技、天骏科技三家公司用了不到70天的时间参加会议，为其他高质量的科技企业提供了借鉴。

根据上海证券交易所网站信息，该制药企业的微核心生物已于3月27日被上海证券交易所接受，保荐机构为精实证券。经过三轮询价，拟融资金额为8.04亿元；安吉科技，一家计算机、通讯等电子设备制造企业，于3月29日被接受。主办机构为深湾宏源证券。经过两轮询价，拟融资金额为3.03亿元；特种设备制造企业怀天科技于4月2日被接受，海通证券为其保荐人。经过两轮调查，拟融资金额为10亿元。这三家企业的注册地分别是广东、上海和江苏，显示了一些经济发达省份的科技创新能力。从验收到开会分别需要70天、68天和64天。

根据上海证券交易所此前的公告，在科技板块的发行上市审核中，上海市委员会主要是对发行上市审核机构出具的审核报告和申请文件进行审核，充分讨论了审核报告的内容和发行上市审核机构提出的初步审核意见，然后按照少数服从多数的原则，召开了一次合议庭会议，形成了是否同意发行上市的审议意见。

这次会议是市科技创新委员会的首次亮相。抽签决定的五名参赛成员是陈应明、周倩、陈春艳、李国和朱小兰。在接下来的两周内，上海市科学技术委员会将召开第二至第六次审议会议，分别讨论包括富光在内的10多家企业的发行和上市申请。

上海市委员会审议会议是科技板块发行上市审核的重要环节。如果上海证券交易所出具同意发行上市的审核意见，将提交中国证监会按程序履行发行登记手续。根据第一次会议的时间，市场预计科创板公司将于7月份正式上市。

郑光恒生在研究报告中表示，预计在注册企业达到一定数量后，科技股将正式开板，以避免开板初期流通股本过小的情况。根据上海市委目前的会议安排，预计最早将在7月初召开科技板块，投资者可以积极关注相关的战略配售和线下认购机会。

关注核心要素的披露

在市委第一次审议会议上，委员会代表特别关注了三家企业的经营风险、行业定位和R&D投资情况。

上海证券交易所发布的2019年市科委第一次审查会议结果公告显示，同意微芯片生物、安吉技术、天骏技术的发行和上市，其中微芯片生物、天骏技术需要补充和披露一些事项。

具体而言，上海市委员会对微芯片生物学的审计意见主要关注企业的可持续盈利能力。数据显示，2016年至2018年扣除非经常性损益后的净利润分别为502.6万元、1130万元和1897.61万元。上海市委要求结合2019年生产经营情况、未来产品开发及销售预测、R&D项目及在建项目预计完成情况，补充披露未来亏损的可能性是否较大。

上海市天骏技术委员会的审计意见侧重于会计处理和核心技术，要求发行人额外披露存货相关会计处理所需的风险警示以及与可比公司产品和技术基础的差异。

事实上，在会议过程中，上海市委已经询问了天骏科技的行业定位。天骏科技定位为机器视觉行业，视觉传感器是该行业的关键要素，但发行人在报告期内未使用自制传感器。对此，上海市委要求发行人代表进一步说明自主研发产品产业化存在的困难、企业的行业分类和产业链定位等。

此外，上海市委在审议会上对安吉科技的R&D费用进行了针对性的质询。报告期内，安吉科技的R&D费用占营业收入的20%以上，其中折旧及摊销约占发行人折旧及摊销总额的70%；截至2018年底，安吉科技及其子公司拥有190项授权发明专利，全部在2014年及之前获得。对此，上海市委要求发行人代表进一步说明相关数据的合理性。

筹备工作进展顺利、有序

科技股上市的准备工作正在全面展开。截至6月10日，上海证券交易所共受理120家企业，其中103家企业进行了查询，3家企业通过了上海市委的审核，2家企业暂停了审核。

根据安信证券的统计，根据现有受理企业的进展情况，从申报到第一轮询价回复的时间间隔大约为一个月；只发布了两轮回复的公司，离会议的第一轮询问大约还有20到30天。进展最快的是富光股份；第二轮和第三轮之间的平均时间间隔为11天，询问问题的数量每轮都在减少。

第一批参加会议的微芯片生物、安吉科技、天骏科技分别属于第二、第四、第六批被验收的科技企业，验收时间不占优势。据业内人士透露，三家公司之所以能够迅速出席会议，主要是因为他们的信息披露比较充分，回复内容比较到位，并率先完成了多轮审计质询的回复和披露。

中国证监会主席易会满近日在回答记者提问时表示，目前，科委的工作正在按计划顺利有序地进行。按照“严格标准、稳步启动”的原则，中国证监会将坚定不移地推进科技板块设立和注册制度试点相关工作，提升资本市场服务水平，提升我国关键核心技术创新能力。

值得注意的是，在对拟上市企业进行全方位“检查”的同时，市场开放工作也在多条线上展开。近日，科技板块公开发行自律委员会召开了2019年第三次工作会议，分析判断了企业在科技板块开放初期可能面临的困难和挑战，讨论研究了促进企业在科技板块开放初期顺利发行的针对性措施，包括充分发挥中长期资金的作用。 加强对投资者报价的限制，简化发行和上市操作，合理确定新股配售的经纪佣金标准等。