稳定汇率预期 央票再“出海”

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新京报讯(记者孟吴限)当离岸人民币汇率“破7”有望重燃之时，央行票据将再度出海。6月19日，央行宣布将于6月26日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统债券竞价平台发行200亿元一个月期央行票据和100亿元六个月期央行票据。这是央行第四次在香港发行央行票据。

对于离岸央行票据的发行，央行已经提前发布了几项公告。5月21日，央行官员宣布近期将在香港发行人民币央行票据。当时人民币汇率大幅贬值，稳定汇率的信号明显。6月11日，央行再次宣布将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。消息发布后，离岸人民币汇率迅速上升。

与前三种离岸央行票据相比，央行在发行规模和期限方面进行了调整。具体来说，前三次发行了200亿元央行票据，这次发行了300亿元央行票据。同时，前三次是三个月期和一年期央行票据，发行期限一般分别缩短为一个月和六个月。

最近几天，由于市场情绪的变化，离岸人民币汇率一直在6.93以上。6月18日晚，离岸人民币汇率连续突破6.93、6.92和6.91关口，较盘中低点上涨逾350个基点。6月19日，离岸和在岸人民币汇率在6.90左右波动。根据中国外汇交易中心的数据，6月19日，人民币兑美元中间价报6.8893，比上一交易日上涨49个基点，结束了此前连续6个交易日的下跌趋势。

事实上，从选择前三种离岸央行票据的发行时间来看，这与汇率贬值压力增加时对冲的需要有关。中国(香港)金融衍生品投资研究所所长王红英表示，发行央行票据实际上是一种恢复流动性的措施，同时也具有利率引导汇率的双重功能。通过流动性恢复，离岸人民币的数量将不会被空总部所掌握，空人民币的成本将会上升以维持人民币汇率的稳定。

资深金融分析师肖磊今天在接受《新京报》采访时表示，离岸央行票据实际上是人民币国际化的一个回报工具，是香港市场的需求，也是调整离岸人民币流动性的一个可行工具，因此未来的发行将成为常态。此外，规模的扩大和期限的缩短意味着对冲短期流动性预期的强烈愿望，这不会对中长期离岸人民币市场产生太大影响，是一次技术性调整。

此外，6月19日，央行还宣布，为保持上半年末的流动性稳定，央行在当日到期的2000亿元中期贷款展期的基础上，当天对中小银行进行了增量操作，总操作量为2400亿元，利率为3.3%，期限为一年。同时，14天反向回购操作为400亿元人民币，利率为2.7%。