北向资金连续五天净流入 继续大举扫货金融股

本篇文章3291字，读完约8分钟

编者按:

北行基金被市场称为智能货币，它的一举一动都吸引着人们的目光。在连续两个月出现净流出后，北行基金在6月份连续5天恢复净买入。仅6月10日，北行资金净流入就达到82.54亿元，创下3月29日以来的新高。从盘后增持来看，北行基金主要专注于大规模融资。

北行基金回归买入买入

6月，北行基金恢复了净买入，并逆势连续五天进入a股市场。根据choice数据，在6月3日至6月10日的5个交易日中，北行基金实现了188.32亿元的净流入。仅6月10日，北行资金净流入就达到82.54亿元，创下3月29日以来的新高。

从交投活跃的股票来看，共有34只股票被列入上周交投活跃的十大股票名单，其中21只股票被净买入。

具体而言，金融股持仓量大幅增加，平安、兴业银行和招商银行的净买入量位居前三，净买入量分别为7.48亿元、7.34亿元和4.4亿元。此外，文、伊利、万科A、格力电器的净买入金额均超过1.5亿元。

6月10日，沪港通十大交易分别是贵州茅台、平安、招商银行、伊利、兴业银行、杭瑞医药、中信证券、上海机场、海螺水泥和SAIC。其中，沪港通换手率最高的股票是恒瑞医药，换手率为41.80%，净买入6000万元。

深交所十大交易分别是海基会、五粮液、格力电器、美的集团、万科A、沐源、石闻、洋河、中兴和平安银行。其中，洋河是深交所换手率最高的股票，换手率为61.53%，净买入7000万元。

《投资快报》记者注意到，过去5月份，北行基金净流出高达536亿元，净流出达到单月新高。北行基金4月和5月持续净流出超过700亿元，6月3日开始增加，6月3日净流入为44亿元。6月10日，北行资金净流入82.54亿元。

数据显示，除2015年外，北行基金已连续两个月首次卖出，4月和5月的净卖出金额高达716.7亿元。然而，当a股走弱，所有人都认为北行基金将继续是主要的销售力量时，这类基金成为市场上为数不多的多头之一。

事实上，北行基金自6月以来的流向并没有突然逆转，但有一个预警。根据数据，北行基金在5月份参与了18个交易日。我们可以把它分成三个部分。前六个交易日累计净销售额为274.02亿元，前六个交易日累计净销售额为237.27亿元。在过去的6个交易日里，北行基金仅卖出25.45亿元人民币。特别是在5月份的最后两个交易日，北行基金的净卖出金额还不到8亿元，可见这轮动能已经耗尽。

郭盛证券指出，5月份北行资金大量净流出主要是由于汇率波动和外部波动等短期因素造成的。因此，短期内外资准入仍存在变数。然而，从长期来看，对外开放和估值吸引力是决定外资流入趋势的主要变量。随着短期不利因素的消除以及致富和进入摩洛哥进程的推进，外国资本以目前的总体估值水平继续单方面流动的可能性降低了。

北行基金继续横扫金融股

6月，全球资本风险偏好修复持续，加入msci包容因子和“致富”的有效时间临近，外资有望回归a股持续净流入状态。那么在这种背景下，哪些公司会得到新的外国势力的“长期喜爱”或“新宠”？

统计显示，在净流入背景下，北行基金上周持股数量较上月增加至19个行业，银行、电脑、建材和有色金属持股数量较上月增加4%以上。其中，银行业表现显著的是马苏库拉，上周持股85.89亿股，较上周的80.29亿股增长近7%；计算机行业持股数量环比增长4.67%。此外，制药、生物、房地产和非银行金融行业都获得了超过2.5%的头寸。可以看出，北行基金的持股偏好有从回归大金融和大消费领域的趋势。

具体来说，上周，摩根士丹利资本国际(msci)的新指数爱尔眼科(Aier Ophthalmology)最受北行基金青睐，上涨5014万股，市值18.58亿元。北行基金还增持了35只股票，包括兴业银行、平安、文股份和青岛啤酒股份，增持金额超过1亿元。值得一提的是，纺织服装行业已经连续四周备货，而行业内的Biyinlefen已经连续七周备货。

从6月3日北行基金的股票净流入来看，银行是其青睐的主要目标。在500万股以上的31只股票中，有14只属于银行业，占45%。6月3日，北行基金增持农业银行股份最多，达到3589.81万股，宝钢、建行、华信水泥、民生银行、光大银行增持股份也超过1000万股。

在申购金额方面，根据6月3日沪深沪港通的活跃交易股票，北行基金以3.83亿元的价格买入中国平安，其中申购金额最大的是伊利股份，申购金额达到2.61亿元，其次是申购金额，招商银行、兴业银行等银行股在北行基金中获得了超过2亿元的净增长。

那么，为什么北行基金在6月份横扫了银行股？根据分析，银行股的进退可能是北行基金银行股布局的重要逻辑之一。经过前期市场的持续调整，a股银行业已经下跌了10%以上，其估值具有吸引力。与港股相比，a股银行的估值相对较低。

外资持有的大部分目标主要是金融消费，这将不可避免地刺激这些部门。北行基金一直领先于计划。在4月和5月出现单边净流出后，6月出现明显的持续净流入迹象，这可能是市场和行业的主要参考指标之一。

相反，北行基金在国防军工、轻工制造和电气设备等四个行业的持股数量上周下降了2%以上。其中，国防军工类股减少3.38%，家电类股也略有减少。值得注意的是，家用电器、电子产品和休闲服务业的地位已经连续四周北移。例如，恒瑞医药上周被北行基金卖出1276万股，市值缩水超过7.59亿元；由于空.相关利益的影响，北行基金大大减少了Hikvision上周，北行基金以2825万股的价格售出该股，市值缩水6.91亿元；曾经最受北行基金青睐的贵州茅台，连续7周出现净亏损。上周，北行基金再次卖出超过16万股贵州茅台，市值缩水1.42亿元。

该组织表示，市场已进入一个出色的战略配置阶段

与主要外围市场相比，a股确实相对便宜。“进入摩洛哥”后，a股顺利发家，受到外国投资者的青睐。

根据富时罗素的安排，从2019年6月起，中国a股纳入其旗舰指数富时全球股票指数系列(以下简称富时geis)的第一步将正式启动。第一批的包含系数为5%，将于2019年6月24日开业后生效。第一批a股共有1097只a股。

"a股有望首次带来约200亿元的被动外资."太平洋证券(Pacific Securities)策略师金达赖(Jin Dalai)认为，随着增量基金的逐步进入，它将支持市场基金，预计这将显著提振市场需求。从6月份以来的总体情况看，外资对a股的信心已经逐步恢复。受益于上述50号证书所代表的大盘股估值，该股处于历史低位，具有一定的配置价值。6月初，a股市场仍需消化此前的负面因素。然而，随着a股首次发家，以及年中资金紧张带来的流动性对冲预期，或为市场修复和估值带来/0/空间，更多的市场机会将在6月下旬体现出来。

中信证券认为，全球货币宽松预期增强，资本风险偏好继续得到修复；预计外资将恢复持续净流入a股的状态，其首选品种的战略配置窗口将会打开。空国内政策的调整更大，主动性更强。市场已经在战略配置范围内，随着明确的转移信号，将进入稳定和上升通道。

钱海开源基金首席经济学家杨德龙认为，a股市场已经调整了两个月，从时间和空的角度来看，这一调整已经接近完成。全球货币宽松预期增强，美元降息预期推动全球货币政策宽松预期，资本风险偏好将反弹。据杨德龙介绍，6月份第一周流入a股的外资接近100亿元，结束了5月份北行基金的净流出，表明a股的持续回调吸引了外资的关注。从货币政策角度看，当前经济再次面临下行压力，国内货币政策将保持相对宽松，以防止经济进一步下滑和金融风险。宽松的外部货币环境也为空保持宽松的国内货币政策提供了条件。他认为，一些鼓励消费的政策最近已经逐步实施，如汽车、家电、消费电子等领域。这些刺激消费和稳定需求的措施的出台将有力地推动经济增长。因此，当前的市场调整是配置优质股票的绝佳时间窗口。

国泰君安战略团队还认为，当前基本面周期在上升，驱动力周期在向上修正，资产价格比较周期在继续，风格周期主要取决于消费和增长的轮换，已经进入了一个优秀的战略配置阶段。

沪港通十大交易股(6月10日)