国债期货疑现“乌龙指” 两大主力合约大幅波动

本篇文章1033字，读完约3分钟

记者仲孙编辑陈郁

国债期货市场出现“乌龙手指”嫌疑，五年期国债期货主合约一度逼近跌停板。意想不到的情况是叠加的。最近，市场风险偏好正在上升，大宗商品和股市正在走强，债券市场正在经历多重考验。

复制“乌龙手指”？

23日9: 25: 09，五年期国债期货的主合约tf1903，突然被抛盘打压，240批长期收盘价直接触及98.595元附近的合约，距离98.590元的跌停板仅一步之遥。根据规定，五年期国债期货的价格上限为1.2%。

与此同时，10年期国债期货交易中也有大量订单。在9: 25: 10，1903年有200多个大订单，抑制了10年期国债期货的价格。

然而，市场很快恢复正常。对于突如其来的神秘大订单，大多数市场认为有“乌龙手指”。

“首先，两大国债期货合约的流动性比较充裕，有很多方法可以平仓数百个订单。其次，从报价的角度来看，五年期品种和十年期品种同时有几百个大订单，应该由同一个机构，而不是个人来做。此外，从报价来看，1元钱似乎被低估了，交易量太大，更多的可能是金额和价格错误。”一家金融机构的金融衍生品研究员告诉《上海证券报》记者。

一家资产管理机构的研究人员表示，这可能是交易中的一个疏漏，240笔大额订单的损失约为250万元。一些机构还认为，这种变化可能与整个投资组合的调整有关。毕竟，期货债务已经走出了大牛市，许多机构已经获得了巨额利润。

根据CICC周三披露的tf1903合约头寸变动情况，很难确定是哪家机构平仓了多头头寸和大额订单。然而，中信证券和郭进期货通过空订单大幅减持，这可能是疑似“乌龙手指”事件的受益者。其中，中信期货减持了233手，郭进期货减持了500多手。

与风险偏好的提升产生共鸣

疑似“乌龙手指”事件的出现也导致许多机构对债券期货未来的预期有所波动，债券期货全天收盘为负。23日，五年期主合同tf1903收于99.625元，下跌0.16%，全天最低点在9: 25: 09为98.595元；10年期主合同t1903收于97.77元，接近全天最低价格97.730元。

“近期有许多稳定增长的政策，政府债券收益率处于历史低点。短期内很难有进一步下行的势头，因此市场存在一定的调整压力。”金融机构的人认为。

昨日，国债现货市场收益率也略有上升。

在近期的债券市场调整中，许多机构仍对市场持乐观态度。中泰证券发布报告称，债券市场资本利率将保持稳定，但更难突破此前的低点；长期利率的下降趋势依然存在，空.已经降低了期限利差和信贷利差