当货币拥抱数字技术（经济透视）

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根据国际清算银行最近公布的一项调查，世界上大多数中央银行都在研究数字现金问题，而瑞典和乌拉圭等少数国家的中央银行已经进入试点阶段，一些中央银行也在这方面启动了合作项目。

数字现金已经引起了全球各国央行的关注，主要是考虑到“去现金化”趋势的需求。纵观货币发展的历史，从实物货币到金属货币再到国家信用支持的纸币，人们总是青睐那些支付更方便、币值更稳定的货币。如今，移动支付技术以其无与伦比的便利性成为许多人的主要支付手段，这给以现金为代表的传统货币形式带来了巨大的挑战。国际货币基金组织总裁拉加德认为，当货币面临“历史性转折点”时，各国央行应该考虑发行数字现金。

与分散的比特币不同，目前央行研究和测试的数字现金实际上是“数字法定货币”，是一种现金替代品。未来的合法数字现金更像是安装在个人手机上的电子钱包，或者直接连接到中央银行，或者连接到由中央银行监管和运营的支付机构，或者两者兼而有之。有了这个电子钱包，人们可以进行“点对点”支付，就像使用现金一样。

中央银行发行数字现金可以满足当前社会的许多需求。首先，它对金融包容性有着重要的积极影响，而且没有额外的费用让低收入人群受益。目前，当人们使用移动支付手段时，他们需要直接或间接承担费用，并且是有限的。如果支付金额超过一定限额，应向银行和支付服务提供商支付。低收入人群显然更喜欢现金交易，以避免额外成本。然而，随着“去现金”趋势的日益明显，提取现金变得越来越困难。例如，在瑞典，其2016年的现金流仅为2012年的2/3。法定数字现金可以弥补这一不足。

其次，它可以为用户提供更好的隐私保护。随着移动支付的普及，服务提供商一眼就能看到用户的消费行为和偏好，这给个人隐私保护带来了巨大挑战。央行发行的数字现金可以实现可控匿名。如果消费者使用中央银行的数字现金进行小额交易，他们不需要通过商业组织的手，直接在中央银行系统上进行，这在很大程度上类似于现金交易，从而保护个人隐私，避免支付信息的泄露。此外，央行发行的数字现金可以有效解决信用背书问题。

当然，央行在发行数字现金时面临一系列挑战，这也是大多数央行在发行数字现金时保持谨慎的原因。例如，一些人可能会利用数字现金的支付便利性和隐私保护，从事洗钱和贿赂等非法活动。同时，央行发行数字现金可能会使金融市场更加敏感，进而影响金融稳定乃至日常货币政策操作。

未来，金融技术的进步可以为中央银行发行数字现金提供多种解决方案。各国央行可以扬长避短，精心设计，将风险控制在可接受的范围内。当货币拥抱数字技术时，它可能会让中央银行辉煌地扭转局面。

(作者是BBVA亚洲的首席经济学家)

《人民日报》(2019年1月25日，第16版)