拉卡拉IPO有新进展

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2019年进入第三方支付行业后，监管依然更加严格，也迎来了一些提振行业信心的温暖变化。3月12日晚，计划上市已久的拉卡拉ipo进程取得新进展，更新后的招股说明书在中国证监会网站上公布。根据招股说明书，拉卡拉2018年的收入为56.8亿元，净利润为6.06亿元；在现金流量方面，2016年至2018年，拉卡拉的经营活动现金净流入分别为2.24亿元、5.54亿元和6.22亿元，近两年现金净流入占净利润的比例保持在100%以上。

回报支付行业本身的拉卡拉

据了解，在市场上辛勤工作了14年的拉卡拉，从2005年成立之初就专注于民生支付领域，如为个人用户提供水、电、气支付。2011年，拉卡拉成为中央银行首批27家“支付业务许可证”单位之一，获得了全国收单、网上支付、电视支付、预付卡受理等业务许可证；自2014年以来，公司继续扩大直营商户规模，同时借助商户拓展服务机构渠道，扩大了大量小微企业。同时，利用互联网金融的热度，拉卡拉先后开发了mpos、smart pos等创新收购产品，并开发了多个APPs作为个人在线支付平台；2015年下半年，尝试发展个人信贷等第三方支付增值金融服务。

值得一提的是，2016年下半年，为了突出主营业务，专注于以企业收购为核心的第三方支付业务，拉卡拉剥离了其增值金融服务。

在股权结构方面，拉卡拉支付的最大股东是联想控股，其直接持有公司31.38%的股份，孙陶然和孙浩然的总直接持股比例为13.06%。值得注意的是，雷军还以1.13%的持股比例参与了拉卡拉。

然而，根据招股说明书，拉卡拉支付目前没有实际控制人。原因如下:第一，根据联想控股发布的“关于未能控制拉卡拉支付有限公司的声明函”，联想控股仅支付在拉卡拉的金融投资，目的是获得投资收益，并不寻求单独或共同控制公司；第二，拉克拉支付的股权结构相对分散，大股东之间没有一致行动安排，因此没有关联股东能够实际控制公司的运营。

2018年，收入为56.8亿英镑，净利润为6.06亿英镑

拉卡拉所在的第三方支付领域包括收购服务、个人支付服务、增值金融服务和商户积分购买服务。2018年，拉卡拉的收入为56.8亿元，净利润为6.06亿元。

值得一提的是，自2015年下半年以来，拉卡拉一直努力发展小额信贷等增值金融服务。在增值金融业务中，拉卡拉通过自主开发的应用程序为商户提供商业贷款，为个人用户提供消费贷款，并根据约定的利率和贷款期限收取利息收入。然而，经过一年的努力，为了专注于发展第三方支付业务，该公司在2016年下半年剥离了其增值金融业务。

根据招股说明书，拉卡拉的核心盈利模式仍然是通过向商户提供收购业务来收费，以及通过向个人提供支付服务来收费。截至2018年底，拉卡拉的收单业务pos机和扫描码受理产品已覆盖1900多万商户，2018年收单业务交易额超过3.65万亿元；个人支付业务已经在全国371个城市的便利店中建立了近10万个Lacarra自助支付终端。2018年，个人支付交易额超过2800亿元。

收购业务一直是收入的支柱。将观察范围扩大到2016-2018年，收购业务一直是拉克拉的收入支柱。根据招股说明书，公司2018年的收购业务为人民币50.71亿元，占89.29%。这一比例从2016年的49.58%大幅上升。

硬件销售和服务占收入的第二大贡献，收入为4.82亿元，占8.29%，低于2016年的9.31%。最后，个人支付业务收入为1.08亿元，从2016年的5.16%降至1.9%。

拉卡拉表示，收购业务的主要客户是保险、银行、汽车、房地产交易等机构，这些机构的日均交易量较大，信用卡交易量也较大，因此它们对公司的收入贡献很大。然而，由于传统模式本身的市场萎缩，个人支付业务的贡献正在缩小，新兴的收付业务和跨境支付业务发展迅速。

在现金流量方面，2016年至2018年，拉卡拉的经营活动现金净流入分别为2.24亿元、5.54亿元和6.22亿元，近两年现金净流入与净利润之比保持在100%以上，在一定程度上反映了其盈利能力。